Análisis de Altcoins: Tendencias y Perspectivas en el Mercado Criptográfico

La historia no se repite, pero sí rima. En lo que respecta a las criptomonedas, comprender la acción de precios pasada, a menudo puede ayudarnos a prever lo que viene. Sin embargo, esto requiere mucha información y un análisis exhaustivo de dichos datos. Como sucede, la firma de investigación de datos de criptomonedas Massari publicó recientemente un informe que contiene un análisis detallado de 30 de las principales criptomonedas, incluidas ETH, BNB, XRP, ADA y SOL.

El Informe Criptográfico

El informe que resumiremos hoy es el informe trimestral de la comunidad de Massari para el segundo trimestre titulado “Estado del Mercado Q2 2023”.

El informe comienza con una breve explicación de que los autores agregaron datos del mercado de más de 30 criptomonedas utilizando los servicios de protocolo de Massari. Señalan que incluyeron BTC y ETH para comparación y ordenaron los proyectos criptográficos que analizaron por capitalización de mercado.

El primer proyecto criptográfico en la lista es Ethereum. Los autores señalan que la dominancia del mercado de Ethereum aumentó durante el segundo trimestre, que se quemó mucha ETH, que Ethereum experimentó problemas de finalización, que las soluciones de capa 2 siguen creciendo y que los validadores de Ethereum ahora pueden retirar su participación.

El aumento en la dominancia del mercado de Ethereum probablemente se deba a una combinación de factores, a saber, inversores institucionales que son optimistas sobre ETH debido a su transición a la prueba de participación y al hecho de que otras cadenas alternativas han sido etiquetadas como valores por la SEC o simplemente han perdido impulso. Las quemas de ETH son donde las cosas se ponen interesantes. La mayoría de estas parecen haber surgido de la fiebre de las monedas meme hace un par de meses. Como pueden ver, ETH sigue siendo deflacionaria, pero parece estar volviendo gradualmente a un nivel de inflación. Nótese que ETH es solo deflacionaria en un 0.1 por ciento al año.

Desafíos y Desarrollos

De manera curiosa, la fiebre de las monedas meme podría haber sido un factor contribuyente a los problemas de finalización de Ethereum. Esto se debe a que fueron causados por ciertos clientes Ethereum que estaban sobrecargados con demasiadas transacciones. Afortunadamente, los clientes fueron actualizados y los problemas se resolvieron rápidamente.

En cuanto a las capas 2 de Ethereum, siguen siendo muy populares a pesar del mercado bajista. Esto podría ser el desarrollo más alcista que hemos visto en Ethereum en los últimos meses, aunque algunos han argumentado que compiten con la cadena base. Lo único más alcista que eso fue la finalización de la actualización Chappella, que permitió a los validadores retirar su ETH y reclamar sus recompensas de participación en ETH.

El Recorrido de BNB

Esto probablemente inspiró una confianza significativa en Ethereum entre los inversores institucionales y los titulares regulares de ETH. La advertencia es que la mayoría de la inversión institucional en ETH ha sido indirecta. Por ejemplo, hubo un volumen récord de negociación de instrumentos ETH en la bolsa CME. La trampa es que CME consiste en contratos en papel, no ETH físico. Si este dinero hubiera ingresado en ETH, habría impulsado su precio.

Parece que lo único que impide que los inversores institucionales inviertan directamente en ETH es la incertidumbre regulatoria en torno al estado de ETH como activo, además de la incertidumbre regulatoria en torno a la industria criptográfica en general. No quieren comprar un valor no registrado o no poder cambiarlo por moneda fiduciaria.

Ahora bien, la buena noticia es que la claridad regulatoria está llegando en muchas jurisdicciones. En lugares como Oriente Medio, Asia y Europa, la mala noticia es que la claridad regulatoria aún parece estar lejos en los Estados Unidos. Y, por supuesto, allí es donde está la mayor parte del dinero grande, al menos por ahora.

Impacto de BNB

En fin, el segundo proyecto criptográfico en la lista es BNB. Los autores señalan que la actividad en BNB aumentó un 24 por ciento durante el segundo trimestre, que su capitalización de mercado disminuyó en un porcentaje similar debido a la SEC, que los ingresos por tarifas disminuyeron ligeramente, que la red sigue siendo estable y que se introdujeron muchas mejoras.

El aumento en la actividad de BNB es un hallazgo peculiar. Los autores creen que se debe a la integración de BNB con la capa 0, una solución de interoperabilidad entre cadenas para cadenas EVM. Sin embargo, la actividad de su red es sospechosa, por decir lo menos. La disminución en la capitalización de mercado tiene mucho más sentido, especialmente porque la SEC declaró que BNB era un valor en su demanda contra Binance.

En el momento de la grabación, BNB está rondando niveles críticos que se cree que son disparadores para grandes liquidaciones en los protocolos DeFi de BNB y posiblemente en otros lugares. No solo eso, sino que los aspectos técnicos sugieren que no hay soporte para BNB por debajo del rango de $200. Lo cierto es que los aspectos técnicos no funcionan muy bien cuando se trata de tokens de intercambio como BNB. Su acción de precios depende en última instancia de su intercambio asociado. Aunque podríamos decir que BNB es un poco diferente.

Los reguladores exigen a Paxos que deje de emitir BUSD

En cualquier caso, la disminución en los ingresos por tarifas que encontraron los autores es evidencia circunstancial que respalda la idea de que la actividad en la cadena de BNB es un poco anormal. El valor total bloqueado en los protocolos DeFi de BNB también ha caído en picada en el último medio año, probablemente en parte debido a la disminución forzada en la capitalización de mercado de BUSD. Los reguladores de Nueva York exigieron a Paxos que dejara de emitir BUSD a principios de este año, pero aún se puede canjear independientemente.

Las mejoras en torno a BNB son tal vez los desarrollos más alcistas desde nuestra perspectiva. Parece que BNB se ha apresurado a introducir las mejoras que Ethereum también está considerando. Una de estas es una mejora que permite congelar transacciones en caso de un pirateo o explotación. La diferencia es que la capacidad para congelar transacciones en Ethereum ocurre a nivel de contrato inteligente y puede ser implementada voluntariamente por los desarrolladores, mientras que la congelación de transacciones en BNB ocurre a nivel de la cadena de bloques y aparentemente es decidida por los validadores de BNB. Un tanto aterrador, siendo honestos.

Ahora bien, si BNB puede recuperarse de sus mínimos recientes fundamentalmente depende de lo que suceda con Binance. Si de repente comenzamos a ver desarrollos regulatorios positivos, como acuerdos con las autoridades estadounidenses, que según se informa están en marcha, BNB podría explotar al alza en las noticias. Alternativamente, si la represión regulatoria sobre Binance continúa, entonces BNB podría seguir sufriendo. Esto es lo que sugieren los gráficos, pero les recordaré que los aspectos técnicos no funcionan muy bien con los tokens de intercambio. Podría haber zonas de soporte imprevistas para BNB si rompe ese nivel de $200.

Victoria Legal de XRP

Ahora, el tercer proyecto criptográfico en la lista es XRP, también conocido como The XRP Ledger. Los autores señalan que la capitalización de mercado de XRP aumentó más del 40 por ciento durante el segundo trimestre, que el número de direcciones activas diarias en realidad disminuyó casi un 18 por ciento, que sus transacciones de NFT aumentaron un 13 por ciento y que el proyecto criptográfico sigue trabajando en cadenas laterales.

Es sumamente importante subrayar que estos datos se recopilaron durante el segundo trimestre, que finalizó el 30 de junio. La decisión del juez en el caso de la SEC contra Ripple no ocurrió hasta julio, por lo que no se incluyó en el resumen de los autores. Esto es aún más alcista porque significa que XRP tenía impulso antes de eso. Obviamente, este impulso probablemente se debió a que los toros de XRP esperaban que el juez fallara a favor de Ripple, lo cual es esencialmente lo que sucedió. El resultado fue que el precio de XRP se duplicó en un par de días.

Las otras criptomonedas que la SEC había etiquetado como valores también experimentaron fuertes rallies. Sin embargo, si vieron nuestro video sobre el fallo del juez, sabrán que XRP aún no está fuera de peligro. Esto se debe a que el fallo del juez se basa en la suposición de que quienes compran XRP en los intercambios básicamente no sabían que existía Ripple. Esto significa que no podrían haber tenido una expectativa de ganancia proveniente de Ripple. Ahora, esta es una premisa algo cuestionable y probablemente sea por eso que se informa que la SEC planea apelar el fallo. A su vez, esto probablemente sea por lo que XRP ha devuelto casi todas las ganancias que obtuvo debido al fallo. Para ser justos, el resto del mercado criptográfico también colapsó recientemente. Esto también podría explicar las pérdidas de XRP.

Actividad de Usuario de XRP

Ahora bien, según The Block, el número de usuarios activos diarios en XRP es tan anormal como lo que ven en BNB. Consiste en enormes picos de actividad seguidos de períodos bajos. Parece que el nivel base de usuarios activos diarios es de alrededor de 25,000. El pico más reciente fue en marzo, con más de 160,000. En realidad, no pudimos encontrar datos actualizados sobre las transacciones de NFT de XRP, pero la tendencia a largo plazo de las direcciones de billetera diarias de XRP sugiere que también están en declive a largo plazo.

Entonces, esto plantea la pregunta de por qué, y la respuesta parece ser debido al nicho elegido por XRP y su competencia. Como algunos de ustedes habrán visto, Stellar, un fork de facto de XRP, ha estado acaparando una gran parte de la cuota de mercado que antes pertenecía a Ripple. De particular interés es MoneyGram, con quien Stellar tiene una asociación para remesas con USDC.

Progreso de Cardano

La capitalización de mercado de USDC cayó un 10 por ciento en el segundo trimestre. Las transacciones diarias de DApp aumentaron un 50 por ciento. El desarrollo de la solución de escalabilidad Hydra continuó y Milcometer, como quieran pronunciarlo, una cadena lateral EVM para Cardano, se convertirá en una Capa 2.

Los datos de DeFi Lama confirman que el valor total bloqueado en los protocolos DeFi de Cardano continúa aumentando a pesar del mercado bajista de criptomonedas. Esto no es sorprendente considerando que lo único que frenaba el ecosistema DeFi de Cardano era la presencia de ADA. Lo que el ecosistema de Cardano necesita ahora es más soporte para stablecoins y más escalabilidad, es decir, transacciones más rápidas.

En cuanto al soporte para stablecoins, es un tanto extraño que ninguno de los principales emisores de stablecoins haya añadido soporte para Cardano. Esto es de doble filo. Por un lado, la ausencia de una stablecoin centralizada importante significa que será más difícil que la liquidez, es decir, el dinero, fluya hacia Cardano. Por otro lado, esto también significa que Cardano no puede ser influenciado por los emisores centralizados de stablecoins. El creador de Ethereum, Vitalik Buterin, señaló el verano pasado que los emisores centralizados de stablecoins podrían influir en futuros forks de Ethereum debido a su influencia; podrían votar con su liquidez en términos de escalabilidad. Mientras tanto, Hydra ha estado en el centro de atención para Cardano.

Hydra permitirá que cada grupo de participación en Cardano procese hasta 1,000 transacciones por segundo. Con más de 3,000 grupos de participación, teóricamente Cardano podría procesar más de 3 millones de transacciones por segundo, superando a todas las demás criptomonedas. Sin embargo, como con todos los desarrollos de Cardano, escalar hasta 3 millones de TPS llevará mucho tiempo.

Hydra lanzó su primera etapa en mayo y supuestamente está implementando múltiples actualizaciones, incluido un sistema de pago basado en Hydra. Lo curioso es que ADA parece haber caído poco después del lanzamiento de Hydra. Lo crean o no, esto podría tener algo que ver con todas las integraciones EVM que hemos visto.

Trayectoria de Solana

La capitalización de mercado de Sol cayó un 9 por ciento en el segundo trimestre, el número de validadores de Solana disminuyó en más del 20 por ciento, la Fundación Solana continuó invirtiendo en el ecosistema y se lanzó el teléfono inteligente Saga de Solana. Al igual que ADA, la razón principal por la que la capitalización de mercado de Sol disminuyó parece haber sido porque fue etiquetada como un valor en las demandas de la SEC contra Binance y Coinbase. Algo que los autores señalan.

Lo que los autores no señalaron, sin embargo, es que FTX y Alameda Research eran ballenas de Solana. Podría ser una consecuencia del hecho de que dirigir un validador de Solana cuesta decenas de miles de dólares. Es por eso que la Fundación Solana tiene varios programas para ayudar a cubrir los costos de ejecutar un validador. El problema es que la fundación también ha estado invirtiendo mucho en otras áreas del ecosistema de Solana. Estas actividades probablemente requieren que la fundación venda parte de su SOL por efectivo.

Perspectivas de Solana

Mientras tanto, su demanda de SOL y productos relacionados con Solana parece estar disminuyendo. Solan… Se gana y se pierde. En serio, Solana podría tener un potencial serio durante la próxima temporada alcista de las criptomonedas. Esto se debe simplemente a que la mayoría de las nuevas cadenas alternativas se han promocionado como asesinas de Solana. Consideren que las criptomonedas que mejor se desempeñaron durante el ciclo anterior fueron aquellas que se autodenominaron asesinas de Ethereum. Al final, tanto ETH como estas “asesinas de Ethereum” vieron ganancias masivas. Es posible que veamos un escenario similar con Solana y todas las asesinas de Solana durante el próximo mercado alcista.

Impacto Regulatorio en las Altcoins

Se espera una disminución en las métricas dadas las circunstancias. La pregunta más grande es cuánto más disminuirán estas y cuánto tiempo durará esta disminución. La respuesta es algo que mencionamos anteriormente: la claridad regulatoria es lo que se requiere para que las altcoins prosperen. Hasta que la industria criptográfica obtenga esta claridad regulatoria, Bitcoin (BTC) será la única criptomoneda realmente segura. Y cuando decimos única, nos referimos solo a BTC. Incluso las stablecoins enfrentan un escrutinio regulatorio significativo.

Y si comenzamos a ver represiones importantes, esto garantizará un juicio similar al del caso Ripple, lo que podría hacer que las altcoins se disparen mucho más alto. También se habla de un ETF de Futuros de ETH. El catalizador que todos están observando ahora, sin embargo, es la solicitud de ETF de Bitcoin al contado de BlackRock, que casi con seguridad elevaría todo el mercado criptográfico si se aprueba. El consenso parece ser que es una cuestión de cuándo, no de si se va aprobar o no.

Ahora bien, algunos argumentarían que este fuerte consenso sugiere que ocurrirá lo contrario. De todos modos, dejando de lado la especulación, el panorama de las criptomonedas sigue siendo emocionante e impredecible!

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